Senator Sullivan Berupaya Mengekang Kekuasaan Perusahaan Investasi Raksasa Yang Merangkul ESG
Senator Dan Sullivan (R-AK) telah memperkenalkan undang-undang untuk mengendalikan kekuasaan atas perusahaan-perusahaan yang dinikmati oleh para manajer aset terbesar, banyak di antaranya telah memprovokasi Partai Republik dengan merangkul standar “Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola”1 atau yang sering disingkat sebagai ESG (atau LST) untuk bisnis.
Undang-Undang Demokrasi Investor (The Investor Democracy Is Expected Act) yang Diharapkan akan memberi lebih banyak kekuasaan kepada investor-investor pasif yang menginvestasikan uang mereka dalam reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa melalui perusahaan seperti Vanguard. Ini akan membutuhkan manajer uang untuk memilih proxy berdasarkan keinginan klien mereka daripada semata-mata kepengingan perusahaan pada umumnya. Ketentuan seperti itu dapat membatasi kuasa dari pengelola keuangan besar-besaran untuk memberikan penalti pada perusahaan-perusahaan minyak, misalnya, yang dianggap merusak lingkungan menurut standar ESG.
Karena sarana investasi pasif seperti ETF dan dana indeks telah meledak dalam popularitas, tiga manajer uang terbesar (Blackrock, Vanguard, dan State Street) telah mengkonsolidasikan kekuatan suara yang sangat besar atas perusahaan publik dengan menggunakan uang klien mereka, sesuatu yang Sullivan dan selusin co-sponsor Partai Republik lainnya melihat sebagai distorsi pasar.
Ketiga raksasa tersebut mengelola aset gabungan lebih dari 20 triliun dolar AS dan mewakili lebih dari 25% dari semua suara yang diberikan pada pertemuan tahunan perusahaan. Blackrock, Vanguard, dan State Street juga merupakan pemilik terbesar di 96% dari perusahaan-perusahaan di S&P 500. Konsolidasi itu memberikan kepada mereka pengaruh yang cukup besar dalam memberikan suara pada berbagai proposal perusahaan, termasuk yang mungkin tidak didukung oleh investor dana individu.
“Semakin kami menggalinya, semakin seperti, ‘Tunggu dulu, mengapa mereka yang berhak memilih saham ini, bukan pemilik sebenarnya?’” Sullivan mengatakan kepada Washington Examiner dalam satu wawancara.
“Undang-undang kami cukup sederhana. Itu hanya mengatakan bahwa pemilik yang memiliki saham adalah entitas atau orang yang berhak memilih — bukan pengelola dana indeks pasif besar-besaran ini,” tambahnya.
Undang-undang akan memungkinkan investor pasif individu untuk memiliki hak suara pemegang saham ketika manajer uang mereka memiliki lebih dari 1% dari sekuritas voting perusahaan. Ini juga mengharuskan penasihat investasi untuk memberikan pernyataan proxy dan informasi lain untuk mendanai investor dan menetapkan bahwa penasihat tersebut harus mengizinkan rekomendasi pihak ketiga atas dasar yang memungkinkan keragaman pandangan yang luas.
Jika investor dana individu tidak tertarik untuk memberikan suara pada berbagai hal yang sedang dipertimbangkan oleh perusahaan mereka, suara mereka tidak akan dikembalikan ke pengelola uang. Melainkan, hanya tidak akan dihitung untuk dipertimbangkan.
Biaya pelaksanaan voting pass-through akan ditanggung oleh dana atau penasihat investasi mereka, bukan oleh perusahaan dalam portofolio. Penasihat investasi juga dapat mengabaikan pemungutan suara sama sekali dan tidak perlu membayar biaya apa pun yang terkait dengan undang-undang tersebut.
“Jika Anda memiliki saham keuangan di sebuah perusahaan, Anda harus memiliki suara dalam proses pengambilan keputusan perusahaan itu. Tetapi terlalu sering, pemegang saham berada di bawah keinginan penasihat Wall Street yang tidak diharuskan untuk menempatkan kepentingan terbaik investor di atas kepentingan mereka. agenda atau motif pribadi,” kata Senator Chuck Grassley (R-IA), salah satu sponsor bersama RUU tersebut.
“Proposal akal sehat kami akan menumbuhkan transparansi yang sangat dibutuhkan dan memastikan penasihat menjawab investor mereka, bukan sebaliknya,” tambahnya.
CEO BlackRock Larry Fink mengatakan pada tahun 2020 bahwa perubahan iklim akan menjadi “faktor penentu” dalam penilaian investasinya, dan Blackrock telah berulang kali menghadapi penolakan dari negara-negara bagian yang dipimpin Partai Republik karena memprioritaskan ESG.
“Sebagai pengelola modal klien kami, kami meminta bisnis untuk menunjukkan bagaimana mereka akan memenuhi tanggung jawab mereka kepada pemegang saham, termasuk melalui praktik dan kebijakan lingkungan, sosial, dan tata kelola yang baik,” kata Fink dalam surat tahunannya kepada CEO yang dirilis tahun ini.
Beberapa negara bagian merah2 telah menolak inisiatif ESG/LST. Misalnya, Gubernur Texas Greg Abbott menandatangani undang-undang3 yang melarang investasi negara dalam bisnis yang memutuskan hubungan dengan industri minyak dan gas.
Sementara undang-undang senator memiliki selusin co-sponsor Partai Republik sekarang, akan membutuhkan dukungan bipartisan untuk melewati Kongres dan diteruskan ke Presiden Joe Biden untuk ditandatangani.
Sullivan mengatakan bahwa beberapa dari Partai Demokrat telah menyatakan minatnya untuk mendukung undang-undang tersebut. Dia mengatakan bahwa anggota parlemen yang peduli dengan tata kelola perusahaan yang baik dan melihat jumlahnya terkejut karena seberapa besar kendali yang dimiliki ketiga entitas tersebut.
Isu pemusatan kekayaan dan konsolidasi kekuasaan membuat banyak senator tertarik, Sullivan menambahkan.
Anggota parlemen Alaska juga mengatakan kepada Washington Examiner bahwa kantornya telah melakukan kontak dengan beberapa dana investasi besar yang dipermasalahkan dan, “mengejutkan,” mereka tidak menentang undang-undang tersebut.
“Beberapa bahkan mengindikasikan mereka mendukung RUU saya,” kata Sullivan, mencatat bahwa itu menarik karena undang-undang tersebut akan menghilangkan kuasa beberapa perusahaan tersebut untuk membuat keputusan. “Saya pikir, pada titik tertentu, mereka mungkin menyadari bahwa mereka tidak memonopoli kebijaksanaan.”
Ketika dihubungi oleh Washington Examiner, seorang pejabat BlackRock mengakui bahwa uang yang dikelolanya bukan miliknya dan milik klien, mencatat bahwa pengelola uang meluncurkan inisiatif yang memungkinkan beberapa investor institusional untuk memilih.
“Kami berharap dapat bekerja sama dengan anggota Kongres dan lainnya tentang cara membantu setiap investor — termasuk investor individu — berpartisipasi dalam pemungutan suara proksi jika mereka mau,” kata pejabat itu.
Vanguard memberikan nada yang sama ketika dihubungi untuk dimintai komentar.
“Seperti biasa, sehubungan dengan masalah ini, Vanguard secara khusus berfokus pada klien kami dan kesuksesan jangka panjang mereka. Vanguard percaya bahwa penting untuk memberi investor lebih banyak pilihan tentang bagaimana proxy mereka dipilih, dan kami berkomitmen untuk bekerja sama dengannya. klien, pembuat kebijakan, dan lainnya untuk membantu memastikan suara investor jangka panjang didengar,” kata seorang pejabat.
Washington Examiner juga meminta komentar State Street tentang undang-undang tersebut.
Sullivan mengatakan bahwa jika RUU itu tidak lolos di Kongres ini, tahun depan akan lolos jika Partai Republik merebut kembali kendali DPR dan Senat dalam pemilihan paruh waktu.
“Jika undang-undang ini disahkan, Joe Biden akan kesulitan memveto ini. Dia akan terlihat seperti antek keuangan besar terbesar dalam sejarah Amerika,” kata Sullivan. “Jika undang-undang ini disahkan, presiden mana pun akan menandatanganinya.”
Diterjemahkan secara bebas dari Sen. Sullivan looks to curb power of giant investment firms embracing ESG, Zachary Halaschak, 2 Juni 2022.
Sering disebut dengan ESG yang merupakan singkatan dari Environmental, Social, and Governance.
Dibawah pemerintahan oleh pejabat-pejabat dari Partai Republik.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-06-15/texas-targets-wall-street-in-fight-over-sustainable-investing?sref=h5EZFUoq